Ao avaliar uma pornochanchada, o censor Vicente veta o filme, mas fica maravilhado com a atriz Dora, que lembra sua cunhada. Ele é convidado por Manolo para escrever um novo roteiro. Dario acaba de sair da penitenciária e já planeja um roubo à produtora.
Vicente é convencido por Manolo a escrever o roteiro de um novo filme, pois só ele sabia como driblar a censura. Após ouvir o conselho de Dora, Vicente escreve o roteiro baseado na história da sua vida, e são reveladas as trocas de interesses entre seu casamento com Isabel e o porquê da morte da sua cunhada, Ângela. Dario acaba fracassando na tentativa de roubar os lucros do filme anterior.
Walter deixa a cadeia e passa a ficar no mesmo apartamento de Dario, e os dois planejam roubar os lucros do próximo filme. Isabel começa a desconfiar de Vicente, e acaba descobrindo sobre Dora ao segui-lo. Larsen diz a Manolo que o próximo filme será produzido com um orçamento 20% menor que o anterior, e para isso, Vicente tem que cortar algumas cenas do roteiro. Flint acaba divergindo da decisão de Larsen, e após brigar com Manolo, este decide que Vicente será o novo diretor do filme.
Começam os preparativos do novo filme da Magnífica, "Minha Cunhada é de Morte". Helena, uma ex-comparsa de Vera nos crimes de vigarice, se candidata ao papel de uma das atrizes, e após ameaçar contar a verdade sobre o seu passado, acaba o ganhando. Manolo pede que Vicente ajude a liberar um filme produzido por Inácio na Censura Federal, e em troca, ele custearia os negativos e a revelação do filme. Isabel acaba descobrindo sobre o roteiro que Vicente escreveu para o filme de Manolo no meio de suas coisas.
Walter e Dario começam a reunir mais bandidos para o assalto à produtora. O apartamento de Rosalvo no Rio de Janeiro pega fogo, e a produção do filme acaba sendo que ser feita em São Paulo. Vicente acaba cedendo sua casa para as gravações, aproveitando o fato de Isabel ter se retirado para um spa. A Censura Federal ibera o filme de Inácio, e este cede os negativos para que o filme de Manolo continue a ser produzido. Em meio as dificuldades como iniciante, Vicente acaba se demitindo da direção do filme, mas Vera o aconselha a voltar, afirmando que ele e o filme agora são a mesma coisa.
A produção do filme chega em sua última semana. Larsen e Vicente começam a se desentender sobre a forma como o filme está sendo dirigido, e Larsen pede a Manolo que Vicente seja despedido, porém, ele lhe diz que não pode fazer isso. No spa, Isabel se apaixona por Carlos. Dario, se passando por repórter, começa a se envolver com Helena, que suspeita do envolvimento entre Vicente e Vera. O laboratório de revelação queima duas cenas do filme, e Larsen exige que Manolo vá ao Rio de Janeiro resolver o problema, deixando Vera e Vicente à sós.
Larsen contrata Aurélio, um detetive particular que irá investigar a vida de Vicente. Vera revela a Vicente os motivos pelo qual estava fazendo o filme, e também os planos de roubo a produtora. A produtora tem que regravar uma das cenas perdidas durante a revelação e desocupar rapidamente a casa de Vicente, enquanto Isabel está prestes a retornar do spa. Manolo retorna do Rio de Janeiro, e durante a montagem das cenas do filme descobre que pode ter havido algo entre Vicente e Vera enquanto esteve fora. Vicente retorna a sua vida normal como censor, e passa a conviver com a desconfiança de Orestes. Helena conta a Dario que Vera pode estar lhe passando pra trás, mas este não acredita e acaba matando-a.
Vicente finaliza sua tese sobre o cinema nacional, como forma de promover o General Souto ao SNI. A morte de Helena começa a ser investigada, e Dario diz a Vera que se Vicente tentar impedir o roubo, ele irá morrer. Vicente diz a Manolo que se a montagem do filme não sair do jeito dele, ele irá barrar o filme na censura. Vera diz a Vicente que irá fugir da cidade, e Isabel descobre ainda mais sobre a vida secreta de Vicente como diretor de cinema. Após receber os relatórios de Aurélio, Larsen revela a Manolo que Vicente está tendo um caso com Vera, além dele ser um censor federal. Vicente e Manolo chegam a um impasse quanto a liberação do filme, e dessa vez, Manolo diz que se Vicente não liberar o filme, ele revelará a todos quem ele é.
Vicente e Souto viajam para Brasília, onde apresentarão sua tese aos militares. Após se desiludir com Vicente, Vera toma a liderança do plano de roubo a produtora. Lúcia revela a Isabel que Ângela não era sua irmã. Larsen diz a Manolo que após o lançamento do filme, irá fechar a produtora. Vicente sugere a Jorginho que coloque música nas cenas finais, para dar mais ênfase ao filme. Os militares aplaudem a tese de Vicente, enquanto Inácio, criador do filme usado na tese, é encontrado morto após se suicidar. Após retornar, Vicente e os demais envolvidos no filme assistem ao trabalho finalizado em um cinema, mas ele sente falta de algo que dê sentido a história. Vendo o vídeo entregue por Lúcia, Isabel descobre que Ângela sofria abusos e torturas do General Souto quando jovem, e essa era a causa do ódio por sua família.
Season Finale.
Manolo põe fogo na Magnífica e foge. Todos acreditam que Dora e Santos foram assassinados. Mas a atriz está viva e é obrigada a atuar num filme pornô. Vicente foge do hospício e assume a direção da Censura em São Paulo. Isabel se une aos comunistas e dá início a uma luta armada feminista. Manolo põe o pé na estrada e acaba conhecendo uma jovem aspirante a atriz em apuros.
Manolo salva a jovem Bianca de uma agressão e ela salva a vida dele. Manolo promete ajudá-la na carreira de atriz. De olho na presidência do país, Hélio Pontes aceita financiar o filme de Vicente e lhe conta que Dora está viva. Dora planeja entrar na casa de Hélio Pontes para resgatar o filme feito na noite da morte de Santos. Isabel ganha força na liderança do grupo comunista. Saulo faz uma surpreendente descoberta sobre a madre superiora da igreja onde Dora se esconde.
A equipe está inconformada com os rumos que o filme dirigido por Vicente está tomando. Isabel conta a todos que Vicente pretende cometer um atentado. Dora diz para Aurélio que seu filho, Santos, está morto e pede que ele ajude os Magníficos. Dario revela para Dora que o filme da orgia dela está no cofre de Hélio Pontes. Comandante Zero e Flint realizam uma ação arriscada que pode acabar em morte. Vicente é sequestrado por Aurélio.
Guiados pelo terapeuta, os Magníficos decidem recriar o passado de Vicente através de um filme. Entre delírios, reconstituições e alucinações misturadas de passado e presente, o cineasta se vê dentro do filme de sua vida. Ele se depara com a morte da mãe e revive imagens da infância, de violência e de sexo. Ao fim do transe, Vicente não é mais o mesmo.
Vicente fica perplexo ao descobrir que foi aliado da ditadura por um período. Manolo obriga Vicente a manter o tom totalitário do filme, mas na edição eles encontram uma forma de evitar o desastre. Isabel e os militantes sofrem um duro golpe. Após resgatar o filme da orgia do cofre de Hélio Pontes, Dora faz um pacto com Manolo para matá-lo. Vicente é acuado numa reunião com o ministro do Gabinete Civil do presidente Geisel.
Acusado de arquitetar uma operação clandestina, Vicente é torturado e revela ao ministro do Gabinete Civil o plano do atentado ao cinema. A Manolo e Dora, ele conta que entrou em acordo com o ministro. Na casa de Othon, Vicente acaba conhecendo detalhes sórdidos do Clube do Inferno, com perversidades que misturam traumas de guerra, o General Soto e Ângela. A madre superiora revela segredos de Othon para Dora.
Estreia de A Boca do Inferno. Elenco, equipe, figurantes e convidados participam do grande evento. Um roteiro que une arte e política, interesses e alianças imprevisíveis pode mudar os rumos do país nos anos de chumbo. A maior produção da Magnífica está prestes a se realizar.
