Sissi hat sich von Franz getrennt, um ihren Vater vor der Todesstrafe zu retten. Während Franz sich in seinem Kummer einschließt, hält seine ehemalige Verlobte Helene triumphierend Einzug in Sissis Gemächer. Sie gibt sich alle Mühe, die letzten Spuren der verhassten Rivalin zu verwischen. Sissi ist mit ihren ungarischen Freunden Andrássy und Ida nach Budapest geflüchtet. Sie leidet unter der Trennung von Franz. Umso mehr, weil sie versprechen musste, ihm niemals den wahren Grund für ihre Flucht zu verraten.
Als onderdeel van zijn plannen om Possi in zijn macht te krijgen heeft Arkas een heleboel geld geleend aan Ludovica. Nu wil hij alles terug. Als Ludovica hem niet kan betalen, wordt Possi verkocht - aan Arkas! Franz komt op het laatste moment aan op de veiling. Hij verdubbelt het bod en koopt Possi zo terug voor zijn geliefde Sissi. Als Sissi er als een haas vandoor gaat, haalt Franz haar in en probeert haar te overtuigen om te blijven. Maar Sissi zegt dat ze weggaat om haar familie te redden en dat ze nooit met hem kan trouwen. Intussen begeeft Arkas zich heimelijk aan boord van de trein, belust op wraak ...
