Luís Bernardo Valença é um jovem empresário lisboeta, no início do século XX; O rei D. Carlos fica furioso com o seu primo El Rei Eduardo VIII porque os ingleses sob a capa de um "humanismo hipócrita", querem eliminar a concorrência dos produtores portugueses de cacau, alegando o uso ilegal do trabalho escravo e incentivando o boicote à compra do cacau de São Tomé; Luís Bernardo conhece e apaixona-se por Matilde, prima do seu melhor amigo João Forjaz. David Jameson é um governador britânico na Índia e casado com uma bela esposa, Ann Jameson.
Luís Bernardo e Matilde beijam-se; O rei D. Carlos convida Luís Bernardo para um almoço em Vila Viçosa para lhe fazer uma proposta e Luís aceita o convite; Luís Bernardo e Matilde trocam cartas com a ajuda de João; David Jameson perde muito dinheiro num jogo de poker.
Uns castiçais valiosos da casa do governador (David Jameson) aparecem à venda no mercado; Luís Bernardo almoça com o rei D. Carlos; Matilde convida Luís para um encontro num hotel em Lisboa.
O rei D. Carlos revela a acusação dos britânicos sobre o uso ilegal de escravos na colónia portuguesa de São Tomé e Príncipe. Assim, o rei propõe a Luís a posição de governador destas ilhas com a missão de provar que estas acusações são falsas. Luís recebe outra proposta: um homem quer comprar sua empresa. Luís e Matilde fazem amor.
David Jameson admite o roubo dos castiçais da casa do governador e é demitido da sua posição na Índia. No entanto, é lhe proposto uma posição de governador britânico nas ilhas de São Tomé e Príncipe e ele aceita esta posição; Luís e Matilde encontram-se novamente. Luís aceita a proposta do rei e torna-se o novo governador português de São Tomé e Príncipe.
Luís Bernardo despede-se de Matilde. João vai com Luís até ao porto de embarque e Luís embarca no navio e começa sua missão rumo a São Tomé.
Luís desembarca em São Tomé. A população da ilha recebe o novo governador. Luís conhece o palácio do governador, sua nova casa e os seus empregados: Sebastião, Sinhá, Tobias e Doroteia. O Sr. Agostinho, secretário geral do governo, apresenta a Luís os principais dignitários da ilha: o Sr. Jerónimo Carvalho da Silva, presidente da câmara; Anselmo de Sousa Teixeira, juiz da ilha; José de Atalaia, vigário da ilha; Benjamim das Neves, major da ilha; Conde de Sousa e Faro, administrador de uma das maiores fazendas da ilha; João Patrício, advogado; Dr. Gil, médico; Germano Valente, curador do governo na ilha e José Faria, farmacêutico da ilha. David e Ann Jameson despedem-se da Índia e de suas vidas naquela terra.
Luís Bernardo Valença decide dar um baile de boas-vindas aos principais dignitários, administradores das roças e suas famílias. Luís começa a explorar a ilha e conhecer a população. Os principais dignitários falam por trás das costas de Luís porque não gostam da sua maneira de ser.
A população prepara-se para o baile. O filho mais novo do coronel Maltez e da Sra.Dona Francisca adoece. Luís Bernardo conhece Maria Augusta da Trindade.
Durante o baile, Luís Bernardo cria uma empatia com Maria Augusta e abre o baile com ela. Os dignitários da ilha continuam a criticar as atitudes de Luís Bernardo o que não acontece com as mulheres da ilha. Jaime morre de malária.
Luís Bernardo recebe os administradores das roças para um jantar onde explica a sua missão incumbida pelo rei D. Carlos e começa a sua visita às roças.
Luís continua a visitar as roças de São Tomé e começa a conhecer a realidade dos funcionários das fazendas. Em sua investigação, ele descobre que os funcionários das fazendas não sabem nada sobre o contrato de trabalho e alguns deles não sabem sequer escrever os seus nomes. Germano Valente recusa-se a cooperar com Luís e ele escreve uma carta para Lisboa contando sobre isso e tudo o que viu até ao momento. Agostinho trai Luís e em vez de mandar a carta para Lisboa, lê a carta e mostra para Germano Valente. Luís visita a fazenda Nova Esperança, que é administrada por Maria Augusta da Trindade.
Luís Bernardo continua a sua visita na roça da Nova Esperança onde conhece um pouco mais sobre Maria Augusta e do seu capataz Albano. Coronel Maltez tenta seduzir Masara. Aristides persegue o seu patrão Thomas até à roça abandonada Novo Brasil. Luís Bernardo termina a visita à roça mas Maria Augusta convida-o para jantar e para passar a noite em sua casa.
David Jameson e a sua esposa Ann Jameson chegam a São Tomé. São recebido por Luís Bernardo .Com o decorrer do tempo iniciam uma amizade.
Luís organiza um jantar com os dignitários da ilha para lhes apresentar o cônsul inglês e a sua esposa. David Jameson inicia a visita às roças com a companhia de Luís Bernardo. João Forjaz chega a São Tomé.
A chegada de João à ilha trouxe uma felicidade que há muito Luís Bernardo não vivia. Luís beija Ann. Luis e João visitam a ilha do Príncipe e ficam a sensação de que está a ser planeada uma revolta dos escravos.
Luís questiona a opinião que teve toda a vida sobre o amor. Luís e Ann estão cada vez mais próximos. Luís acompanha David à roça Nova Esperança. Num momento a sós, Maria Augusta pede a Luís para se afastar de David e de Ann.
David repara que a Luís está mais afastado. A morte do marido de Maria Augusta continua a causar dúvida nos habitantes da ilha, 5 anos depois. Ann revela a Luís o motivo que a levou a viver em São Tomé. João confronta Maria Augusta acerca da morte de seu marido e pede a Luís para voltar com ele para Lisboa.
João parte para Lisboa e Luís Bernardo sente uma profunda tristeza. Zé Maria e Leonor trocam um olhar apaixonado. Coronel Maltez manda chicotear Saturnino. Ann encontra Luís Bernardo numa praia deserta a nadar, nu.
Luis e Ann fazem amor. David faz promessa a Luis caso consiga provar que existe escravidão nas ilhas de São Tomé e Príncipe. Saturnino e Joanino fogem da roça Rio do Ouro.
Saturnino e Joanino são julgados no tribunal. Luís Bernardo, licenciado em direito, oferece-me para defender os réus. Maria Augusta diz a Luís Bernardo que ele foi uma desilusão.
Luís Bernardo organiza um jantar para celebrar o seu primeiro ano como governador das ilhas de São Tomé e Príncipe mas pouca gente aparece no mesmo. É anunciada a visita do príncipe real D. Luís Filipe. Luís Bernardo apanha malária.
Luís continua gravemente doente. Contudo, com o passar dos dias o governador português de São Tomé e Príncipe consegue vencer a malária. David apanha Ann a sair de casa de Luís. David confronta Luís sobre a visita de príncipe real às ilhas e insinua que sabe da sua paixão pela sua esposa, Ann.
A paixão de Luís e Ann começa a ficar fora de controlo e já é tema de conversa em toda a ilha. Começa uma revolta de escravos na ilha do Príncipe e Luís Bernardo parte para lá acompanhado pelo Major Benjamim das Neves.
Luís desembarca na ilha do Príncipe para terminar a revolta dos escravos na roça Infante D. Henrfique. Zé Maria discute com o pai e acusa-o de ter incendiado a cabana de Masara e Saturnino. David diz a Luís que escreverá o que desconfia que se passa: que há, de fato, escravatura em S. Tomé e Príncipe.
O príncipe real chega à Ilha de Santo Tomé e é recebido com alegria pelo povo da ilha. O príncipe vem acompanhado pelo ministro que não tem grande empatia com Luís Bernardo. Ann e Luís envolvem-se durante o banquete de boas vindas ao príncipe.
David Jameson fala com o ministro sem a presença de Luís. Luís acusa David de traição e David insinua que Luís não é ninguém para falar de traição. Após a visita real Luís cai numa profunda tristeza e solidão. João acredita que Luís está próximo de voltar para Lisboa.
Luís pede a Ann para fugir com ele. Maria Augusta e Zé Maria reúnem com Coronal Maltez para discutirem o futuro de Saturnino e Masara. Ann não promete a Luís ficar com ele no futuro. Numa tentativa de a esquecer, Luís pede a Maria Augusta para passar a noite com ela.
Portugueses e ingleses reúnem-se para discutirem o relatório enviado por David Jameson. Coronel Maltez prepara a sua vingança contra Maria Augusta. Luís Bernardo e Germano Valente discutem o repatriamento dos trabalhadores de São Tomé.
O repatriamento não corre como Luís Bernardo esperava o que causa ainda mais tensão entre ele e os dignitários da ilha. Ann surpreende Luís. Luís está sem amigos, sem respeito e sem amor.
