Kapitän Baines, auf dem Weg zu den Kapverdischen Inseln vom Kurs abgekommen, hat eine Guano-Insel entdeckt. Der Abbau dieses seltenen, hochwerigen Düngers würde James Onedin ein Vermögen einbringen. Doch auch Matt Harvey erfährt von der Schatzinsel.
Baines and Onedin find an uncharted island,rich in guano,which they intend to mine without telling anybody. However,Matt Harvey learns about it and sets sail in a Frazer Line ship but fails to locate the island. Instead he returns with valuable whale-bone and claims that the guano was too acidic for use. Elizabeth believes she has got one over on her brother until she discovers that he already knew this fact.
A vesztegzár miatt stagnál Liverpool gazdasági élete. Mr. Harris, akitől James Onedin nagy kölcsönöket vett fel, azt tervezi, hogy felmondja a kölcsönt, mivel úgy véli, James túlterhelte magát és a jelenlegi gazdasági helyzetben nem fogja tudni visszafizetni. Eközben a Prince Edward nevű hajó, Baines kapitány parancsnoksága alatt kiköt egy ismeretlen sziget közelében. Elizabeth közli Matt Harvey-vel: amennyiben sikeresnek bizonyul első kapitányi útja, hosszabb megbízási szerződésre számíthat. Eközben Baines kapitány megtudja, hogy az egyik matróz elárulta Harvey-nek a Guano szigen helyét. Robert tanácsára James felkeresi húgát és azt ajánlja neki,fogjanak össze és együtt szálljanak partra a szigeten, hogy az üzlet kettejüké legyen, s ne másé.
