Les trois petits amis, traversant un lac, se retrouve bientôt au fond de celui-ci, dans le royaume sous-marin de Thiton, la fille des eaux. Troispommes comprend bien vite que si tous trois ont été attirés là, c'est que Thiton compte sur le vaillant petit chevalier pour retrouver Thiton, sa sœur et aussi... sa rivale ! Ramené sur la berge du lac, Pépin se met en quête en compagnie de ses amis. Après maintes et maintes péripéties, ils parviennent à retrouver Thiton, mais il leur faut affronter une hydre terrible pour arracher la fille des eaux à ses griffes. Plus fort encore, Pépin parviendra à réconcilier les deux sœurs ennemies.