Durch das kühne Unternehmen des Baumwoll-Imports ist das Ansehen von James Onedin sehr gestiegen. Es gelingt ihm, den alten Mr. Frazer mit seinem Sohn Elmer zu versöhnen. Elmer kann wieder in der Werft seines Vaters arbeiten und sich sogar dem Bau von Dampfschiffen widmen. Zur Finanzierung dieses Unternehmens gründet James eine Aktiengesellschaft. Aber sein alter Konkurent, der Reeder Callon, lässt sämtliche Aktien heimlich ankaufen und übernimmt damit die Gesellschaft. Zu allem Überfluss läuft noch die Nachricht ein, dass die "Pampero", unter dem Kommando von Kapitän Baines gesunken ist. Baines und seine Mannschaft können sich auf einem Rettungsboot in Sicherheit bringen. Nach dem Verlust seines zweiten Schiffes und der Dampfschiffgesellschaft steht Onedin wieder genauso da wie er angefangen hat: mit der "Charlotte Rhodes" und einer ungebrochenen Zuversicht auf den Aufstieg und Erfolg der Onedins.
James is a rich man now, with the Onedin Line having 27,484 pounds in assets. Albert convinces him to commission a steamship, for which he issues 100,000 pounds worth of shares, into which he puts almost all his capital. But Callon buys a majority of the shares and now effectively 'owns Onedin'. On top of that, Baines, a captain now, loses the Pampero rounding Cape Horn.
Az Onedin Vállalat immár biztos lábakon áll, alaptőkéje több mint 27000 fontot tesz ki. Elizabeth megpróbálja rábeszélni férjét, Albertet, béküljön ki az apjával és kezdjen ismét dolgozni, máskülönben tönkremennek. Albert azonban egyelőre képtelen rászánni magát a döntésre, majd meggondolja magát, de képtelen apjával zöldágra vergődni. Elizabeth azonban közbelép és megmenti a helyzetet. Mr. Callon úgy véli, hogy James Onedin belebukik új vállalkozásába, egy gőzhajó megrendelésébe. Daniel Fogarty nem ért egyet főnökével, s azt javasolja neki, vegye át az Onedin Hajózási Vállalatot. Eközben a részvénytársaság megtartja első közgyűlését, amelyen Albert James-et javasolja az elnöki posztra. Fogarty azonban Mr. Callont javasolja. James azonban elutasítja az ajánlatot, mert szerinte Mr. Callon nem részvényes.
