Die "Maise Agnes", ein Schiff, das James Onedin von seinem Konkurrenten Callon gemietet hatte, ist gesunken. Zu spät erfährt Onedin, dass die abgeschlossene Versicherung nicht für Schießpulver gilt. Das Schiff wurde durch eine Schießpulver-Explosion zerstört. Onedin muss für den gesamten Schaden gegenüber Callon aus eigenen Mitteln aufkommen. Die "Charlotte Rhodes" und Roberts Geschäft werden von Callon gepfändet. In seiner Verzweiflung entschließt sich James Onedin, alles auf eine Karte zu setzen und auf eigenes Risiko eine Ladung Waffen und Munition zu transportieren. Das gefährliche Unternehmen verläuft erfolgreich. Für Robert allerdings kommt die Hilfe zu spät; er muss unter dem Druck Callons sein Geschäft verkaufen.
A clipper James chartered from Callon blows up, and Callon sees in this a chance to ruin him. But James manages to survive financially through a risky (and not entirely legal) weapons-run.
Gibraltárból érkezik a hír: a Maisie Agnes nevű klipper eltűnt. A hajót James Onedin vette bérbe, mert a szállítás haszonnal kecsegtetett. A hajó ügyében James Londonba utazik és vele tart Anne is, aki még sohasem járt a brit fővárosban. A hajó kapitányától megtudja, hogy a hajón szállított puskapor felrobbant és a " Maisie Agnes" elsüllyedt. James-t óriási veszteség éri. Callon teljesen ki akarja szorítani Onedinékat a hajós szakmából és ezért kényszeríteni akarja Robert Onedint, írja alá az üzletük eladására vonatkozó szerződést. Robert azonban úgy dönt, csak azután írja alá a szerződést, ha megvitatja azt az öccsével, James-szel. Ennek ellenére Robertet és családját kirakják a házukból.
