Max Van Der Rheede is imprisoned and James is free. He beats Samuel to the contract of transporting nitrate and sets sail with his first cargo. Against his orders Margarita accompanies him. She is pregnant and eventually gives birth to a son. James is overjoyed. Elizabeth,on the other hand,receives distressing news. Daniel's ship has sunk returning to England and he has drowned,making her a widow for a second time.
James Onedin vissza akarja szerezni a börtönben elveszett pénzét és jó hírét, s ezért újra beleveti magát az üzleti életbe. Közli nejével, Margaritával, hogy 10-12 hónapra Dél-Amerikába utazik. Az asszony vele akar utazni, de James - a sok veszély miatt - nem akarja őt magával vinni. A férfinak nagyon sok terve van: el akar adni 18 hajót, flottája 3/4 részét és négy nagy hajót akar venni a pénzen. Jamesnek gondja adódik egy helyi kiskirállyal, aki nem akarja megengedni, hogy kikötő hidat építsen a hajó és a part között. Margarita közli férjével a váratlan, de örömteli hírt: gyermeket vár. James kitörő örömmel fogadja a bejelentést. Ezt követően az asszony és néhány matróz rábeszéli Scrutton embereit, dolgozzanak Jamesnek. Elizabeth levelet kap, melyben a brit nagykövetség közli vele, hogy férje, Daniel Fogarty a tengerbe veszett.
