1974 no ha llegado tal y como los Alcántara habían soñado. En San Genaro empiezan a verse coches llenos de cajas y maletas, caras tristes y lo peor, las primeras despedidas. Aún así, el barrio intenta mantener la calma y cierto espíritu navideño, esta vez impulsado por Don Froilán, preparándose para recibir a sus majestades los Reyes Magos. Gracias a Don Pablo, Antonio consigue unas invitaciones para la Gala de Reyes en el teatro Calderón. Cuando Mercedes y Antonio se enteran de que Franco y su esposa presenciarán el recital de villancicos de Raphael, no lo dudan y en nombre de San Genaro acudirán a defender su causa. Inés sigue con la idea de tener un hijo con Eugenio y mientras su hermano Toni no quiere separarse de Marta por nada del mundo. Pero parece que estas navidades no todos podrán conseguir lo que quieren, cosa que también le ocurrirá a Alfredo y a Herminia. Carlitos y sus amigos se dan cuenta de que por culpa de la expropiación, sus oportunidades para bailar con las chicas del barrio se agotan, a no ser que antes ocurra un milagro...