Muumipeikko ystävineen valmistautuu tuleviin naamiaisiin. Haisuli varastaa Pikku Myyltä Punahilkan asun ja juoksee karkuun. Muumipeikko lähtee hänen peräänsä, mutta hän kolauttaa Haisulin kanssa päänsä yhteen ja heidän olemuksensa vaihtuvat. Nyt Haisuli pystyy tekemään kepposia Muumipeikon hahmossa, kun taas Muumipeikko tuntee yksinäisyyttä Haisulina.