La Favorita cuelga por fin el cartel de completo, aunque no precisamente por su carta, ya que los nuevos clientes acuden atraídos por la fiesta que organizó Félix Montenegro, entre ellos Covadonga de Penalba, que vuelve con la idea de celebrar allí su cumpleaños con una fiesta de disfraces. La relación entre Elena y Félix va viento en popa y el actor se ofrece a encontrar los mejores disfraces.