Il romantico ma egoista James Steerforth seduce a insaputa dell'amico David la giovane Emily: la ragazza era promessa al cugino Ham e poco tempo prima delle nozze i due amanti fuggono nella notte, portando la disperazione in casa Peggotty. Peggotty si dedica a lungo a ricercare le tracce della nipote, che alla fine viene ritrovata grazie ad un'amica (una prostituta di nome Martha Endell). Nel frattempo David, che ha iniziato il tirocinio presso lo studio legale "Spenlow e Jorkins" e si è invaghito della figlia di Spenlow, Miss Dora, incontra il patrigno che, con l'aiuto della sorella, ha pianificato di sposare Dora. David, allora, corre da Dora per appurare che la ragazza non sia ancora fidanzata e Dora nega, al ché David le dichiara il suo amore. I due ragazzi si fidanzano ma Dora anticipa che non si sposerà mai senza il consenso del padre. Allora David va a parlare al padre di Dora, l'avvocato Spenlow, chiedendogli di annullare il contratto per avere il denaro in deposito in restituzione, al fine di aiutare la zia che versa in difficoltà economiche ma il signor Spenlow rifiuta. Al ché David confessa a Dora di non avere un quattrino, ma Dora rinnova il suo amore per lui, rifiutando di rescindere il fidanzamento.