Il giovane barone, ultimo dei Sigognac, vive nel castello di famiglia ormai in rovina insieme al vecchio servitore Pietro e a poche bestie. Una compagnia di attori girovaghi a cui concede una notte di ospitalità lo convince a unirsi a loro per raggiungere Parigi.
Sigognac si è innamorato di Isabella, "l'ingenua" e la più giovane attrice della compagnia. In seguito alla morte di Matamoro, uno degli attori principali, il barone viene invitato a prendere il suo posto con il nome di Capitan Fracassa.
La compagnia errante viene ospitata dall'ex attore Bellombre che aiuta Capitan Fracassa nella riuscita dello spettacolo e si innamora di Zerbina. Nella tappa successiva il duca di Vallombrosa, un bellimbusto locale, si innamora di Isabella e prova a far eliminare Sigognac, che riesce però a salvarsi e a sfidare a duello il rivale.
Mentre Capitan Fracassa comincia a mietere successi, il duca di Vallombrosa non desiste dalle sue mire su Isabella. L'ingenua ragazza, nonostante sia innamorata, confessa a Sigognac i propri dubbi sulla loro relazione, che per legge non può arrivare al matrimonio essendo lui un nobile.
Arrivati a Parigi Capitan Fracassa è sbalordito e turbato dalla città, mentre il duca di Vallombrosa, ossessionato dal far uccidere Sigognac per poter far sua Isabella, ha ingaggiato uno dei migliori spadaccini di Francia. Dopo una serie di rocambolesche avventure e tentativi falliti, Sigognac trova la gloria con il personaggio di Capitan Fracassa nonché l'amore di Isabella.
