Kasperl und Strolchi treffen am Waldsee auf den ganz aufgelösten Kobold Fitzli. Er soll auf Befehl der Feuerhexe den Federmantel der Eule Eulalia stehlen. Dieser Mantel besitzt magische Kräfte. Die Hexe hat Fitzlis Freund Pitzli eingesperrt und lässt ihn nur frei, wenn sie dafür den Federmantel bekommt. Fitzli ist verzweifelt. Gerade als Kasperl überlegt wie er dem armen Kobold helfen könnte, erscheint die Eule Eulalia.