No Cabaré, Glorinho ensaia a nova cantora - Minucha. Crispim entra, irritado, e manda parar os ensaios. Diz que ela está demasiado vestida. Despede-os. Jaquina diz para se acalmar pois ninguém vai ser dispensado. Sibila avisa Vitória que Bandeira a vai desgraçar, por isso proíbe-a de o ver. Jaquina conversa com Crispim no escritório deste. Avisa-o que, se despedir alguém, vai queixar-se ao Chefe Moreira. Maria, Carlos e João conversam sobre o regresso de Artur. Sibila vai até casa de Bandeira. Este olha-a surpreendido. Sibila ameaça Bandeira com um revólver; ou deixa de procurar Vitória ou ela mata-o. Lourenço encontra-se com o Ministro. Combinam fazer negócio quando Artur regressar. Minucha atua no Cabaré. Bandeira conversa com Octávio no Cabaré. Pergunta-lhe, em, tom irónico, como está Ludovina. Octávio, embriagado chega a casa. Vai para o quarto e acorda Ludovina. Pergunta-lhe pelo amante e agride-a. Beatriz e Lourenço acordam com o ruído. Beatriz levanta-se e corre para o quarto de Octávio. Lourenço segue-a. Lourenço e Beatriz entram no quarto e ficam espantados com o que vê. Ludovina está no chão. Aproveita para fugir do quarto. Beatriz está em pânico. Ouve-se a porta da rua fechar. Lourenço diz a Octávio que mete nojo.