La libertad y prosperidad de Estados Unidos derivan de la combinación de la idea de la libertad del hombre proclamada en la Declaración de Independencia con la idea de la libertad económica de La Riqueza de las Naciones, de Adam Smith. Friedman explica cómo los mercados y el intercambio voluntario nos permiten organizar nuestras activiades y mejorar nuestras vidas. También explica el funcionamiento del sistema de precios. Friedman visita Hong Kong, Estados Unidos y Escocia.
La planificación gubernamental y el control al detalle de la actividad económica reduce la innovación productiva y la capacidad de elección del consumidor. Bueno y mejor son reemplazados por "aprobado" o "autorizado". Friedman muestra cómo los métodos o industrias "establecidos" buscan la protección del Gobierno o sus subvenciones en su esfuerzo por parar o al menos frenar mejoras en los productos que no pueden controlar. Friedman visita India, Japón y EEUU.
El Estado del Bienestar surge del intento de hacer el bien con el dinero de otros. Estas iniciativas siempre fracasan porque nadie gasta el dinero de los demás con tanto cuidado como el dinero propio. Quienes gastan el dinero usan la fuerza tanto para ingresarlo primero como para asegurarse de que quiens lo reciben lo usan para los objetivos que consideran correctos. Las buenas intenciones se corrompen por utilizar malos medios. Friedman visita EEUU y Reino Unido.
La Declaración de Independencia dice que "todos los hombres son creados iguales". Friedman explica que esto no significaba que todas las personas debían tener o tenían los mismos talentos ni ingresos. Iguales oportunidades para mejorar y el derecho de beneficiarse personalmente de aquello que se gana son objetivos consistentes con la libertad. Por contra, la igualdad de resultados obliga al uso de la fuerza. Quitar a unos para dar a otros destruye la libertad y elimina el incentivo para crear prosperidad. Friedman visita India, EEUU y Reino Unido.